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Serenity 总结 ​

北京时间：2026-06-16 21:01:01 CST

美西时间：2026-06-16 06:01:01 PST

美东时间：2026-06-16 09:01:01 EST

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原文记录 ​

#1
北京时间：2026-06-15 22:02:20 CST
美西时间：2026-06-15 07:02:20 PST
美东时间：2026-06-15 10:02:20 EST
I’ve written a thesis on these 3 themes early on:

Neoclouds, Photonics, and Memory.

Now, it’s fun to sit back and watch all my thesis ideas play out from $AAOI to $EWY to $NBIS.

Even got my warnings right too, $IREN is still stagnant due to the $6B of constant selling
#2
北京时间：2026-06-15 22:56:05 CST
美西时间：2026-06-15 07:56:05 PST
美东时间：2026-06-15 10:56:05 EST
Just as a recap, these were all my core European longs:

1. $SIVE
2. $LPK
3. $SOI
4. $RPI
5. $IQE
6. $ALRIB
7. $XFAB

Sivers: As you know by now, core laser chokepoint over next generation photonics, from 1.6T pluggables to CPO.

Embedded in many hyperscaler suppliers from Jabil
#3
北京时间：2026-06-16 00:11:18 CST
美西时间：2026-06-15 09:11:18 PST
美东时间：2026-06-15 12:11:18 EST
tbh I wasted like 5 minutes thinking if this question was stupid or genius.
#4
北京时间：2026-06-16 08:19:25 CST
美西时间：2026-06-15 17:19:25 PST
美东时间：2026-06-15 20:19:25 EST
Apparently, $SPCX is a $2.5T company now.

I did say Americans would buy anything futuristic without caring about valuations...

I guess everything in Murica go brrr. https://t.co/QAKU0D9EIH
#5
北京时间：2026-06-16 09:52:02 CST
美西时间：2026-06-15 18:52:02 PST
美东时间：2026-06-15 21:52:02 EST
I'm actually curious about the wealth distribution on finance X (this is anonymous).

I don't think there's been any studies before.
#6
北京时间：2026-06-16 10:20:57 CST
美西时间：2026-06-15 19:20:57 PST
美东时间：2026-06-15 22:20:57 EST
New reports that $AMD is scrambling for CW laser supply.

And is negotiating large-scale purchase orders for CW Lasers to ensure its production capacity is not constrained by $NVDA (Trendforce)

Obvious CW laser beneficiaries:
- $SIVE (AMD went to GFS for CPO, Sivers reference https://t.co/EoVsVCeiu2
#7
北京时间：2026-06-16 15:28:51 CST
美西时间：2026-06-16 00:28:51 PST
美东时间：2026-06-16 03:28:51 EST
Fun throwback to random ideas back in 2025.

Back then, $AAOI was $2B MC, $LITE was a $26B MC, $AXTI was $500M

Now:
- AAOI is $15.37B
- Lumentum is $74.47B
- AXT is $7.24B

Was working off less information back then, given it was an early theme.

Obviously nuances with ASIC
#8
北京时间：2026-06-16 15:54:44 CST
美西时间：2026-06-16 00:54:44 PST
美东时间：2026-06-16 03:54:44 EST
I did say $MU looked like the next $NVDA. Now we're at a $1.23T MC.

Started talking more about Samsung Electronics/Sk Hynix back in 2025.

Put more concentration into the memory theme like $SNDK and others, Jan of this year.

And I'm glad my prediction with Micron + memory is https://t.co/u23M2XaWLQ
#9
北京时间：2026-06-16 18:00:19 CST
美西时间：2026-06-16 03:00:19 PST
美东时间：2026-06-16 06:00:19 EST
Yeah... I'm not quite sure why everyone likes just throwing personal accusations.

Like "scam" or "memestock" every time I post a thesis.

Like when I bought $AXTI (still holding shares btw):

- spent the time mapping the InP substrate supply chain
- found analyst sources
#10
北京时间：2026-06-16 19:01:48 CST
美西时间：2026-06-16 04:01:48 PST
美东时间：2026-06-16 07:01:48 EST
Woah, $SPCX acquired Cursor for $60B.

I did not think it was worth that much…

Maybe network effect or data for improving models became invaluable?

I’m sure Elon has a plan in mind, the Twitter acquisition paid extreme dividends. https://t.co/FoZ1wb6DI9

AI 总结 ​

核心总结 ​

  • 过去 24 小时内，这位博主的研究重点仍集中在三条主线：Neoclouds、Photonics（光子/光通信）和 Memory（存储），并认为这些早期提出的投资逻辑正在持续兑现。
  • 他回顾了自己此前的成功案例，提到从 $AAOI、$EWY 到 $NBIS 的主题演绎已逐步验证；同时也强调自己对 $IREN 的警示依然有效，原因是其面临 $6B 的持续卖压，股价表现仍然停滞。
  • 在欧洲多头组合上，他再次点名其“核心欧洲多头”标的，包括 $SIVE、$LPK、$SOI、$RPI、$IQE、$ALRIB、$XFAB，其中对 Sivers ($SIVE) 的表述最明确，认为其处于下一代光子技术中的核心激光 chokepoint，覆盖 1.6T pluggables 到 CPO，并已嵌入多个 hyperscaler 供应链，尤其通过 Jabil。
  • 最新增量信息主要来自 AMD 对 CW laser 供应的抢购/锁单传闻。博主引用 Trendforce 称，$AMD 正在争取大规模 CW laser 采购，以确保产能不受 $NVDA 挤压；他认为这对 CW laser 相关受益股，尤其是 $SIVE 构成明显利好。
  • 在存储主题上，他继续强化对 $MU（Micron） 的看多叙事，称自己此前曾表示 $MU 看起来像“下一个 $NVDA”，并指出自己自 2025 年起就更重仓/更聚焦 Samsung Electronics、SK Hynix、$SNDK 等 memory 方向，对 Micron 和存储主题的判断正在兑现。
  • 在估值层面，他对 $SPCX 明显偏谨慎甚至带有讽刺意味：先是调侃其已成为“$2.5T 公司”，暗示市场对“未来感”资产的追捧不顾估值；随后又提到 $SPCX 以 $60B 收购 Cursor，并表示自己并不认为其值这么多，但猜测网络效应或数据价值可能是原因。
  • 他还强调自己对 $AXTI 的持仓仍在，并称当初买入时曾详细梳理 InP substrate 供应链 并参考分析师资料，说明该仓位基于产业链研究而非情绪交易。

涉及标的与方向 ​

  • $SIVE / Sivers：明确看多。被定义为其核心欧洲多头之一；理由是公司处于下一代 photonics 的核心激光瓶颈位置，覆盖 1.6T pluggables 到 CPO，并嵌入 hyperscaler 供应商体系。最新催化来自 AMD 寻求 CW laser 大单采购，博主认为 Sivers 是“明显受益者”。
  • $LPK / LPK：列为核心欧洲多头之一，但本次未展开具体逻辑。
  • $SOI / SOI：列为核心欧洲多头之一，但本次未展开具体逻辑。
  • $RPI / RPI：列为核心欧洲多头之一，但本次未展开具体逻辑。
  • $IQE / IQE：列为核心欧洲多头之一，但本次未展开具体逻辑。
  • $ALRIB / ALRIB：列为核心欧洲多头之一，但本次未展开具体逻辑。
  • $XFAB / XFAB：列为核心欧洲多头之一，但本次未展开具体逻辑。
  • $AMD / AMD：并非直接表达多空，但被视作光通信/激光器供给紧张的重要需求方。博主引用报道称 AMD 正抢订 CW laser，以免其生产受 $NVDA 影响。
  • $NVDA / NVIDIA：作为供应链竞争中的对照方出现。博主暗示 NVIDIA 可能挤占关键激光器供应，从而促使 AMD 抢单。
  • $MU / Micron：明确偏多。博主表示自己此前曾判断 MU 像“下一个 NVDA”，并以当前 $1.23T 市值 作为验证其观点的一部分。
  • Samsung Electronics / SK Hynix：明确偏多方向，属于其自 2025 年起持续强化的 memory 主线，但没有给出具体仓位或短期交易计划。
  • $SNDK：归入 memory 集中配置方向，偏多，但本次未细述逻辑。
  • $AAOI / Applied Optoelectronics：作为其早期主题成功案例被回顾；提到市值已从 $2B 增长到 $15.37B，用来证明其 photonics 早期判断正确。
  • $LITE / Lumentum：同属主题验证案例；提到市值从 $26B 增至 $74.47B。
  • $AXTI / AXT：偏多且仍持有。博主明确表示 still holding shares，其逻辑来自对 InP substrate supply chain 的研究。还回顾市值从 $500M 增长到 $7.24B。
  • $EWY：作为其早期 thesis 已兑现的案例之一被提及，但无新增观点。
  • $NBIS：作为其早期 thesis 已兑现的案例之一被提及，但无新增观点。
  • $IREN / IREN：偏空/谨慎。博主称其此前警告依旧有效，认为该股因 $6B 持续卖压 而“still stagnant”。
  • $SPCX / SPCX：明显偏谨慎、带估值质疑。博主认为其估值过高，批评市场愿意为“未来感”资产买单而不看估值；对其 $60B 收购 Cursor 也表示惊讶和怀疑。

催化剂与时间线 ​

  • Photonics / CPO / CW laser 供需链：最新催化是 Trendforce 报道 AMD 正争取大规模 CW laser 订单，以避免产能被 NVIDIA 的需求挤占。这被博主视为 $SIVE 等 CW laser 受益标的 的近期催化。
  • 下一代光通信升级：博主继续强调从 1.6T pluggables 到 CPO 的演进，是其长期看好 Sivers 及相关 photonics 供应链的核心背景。
  • Memory 周期/主题兑现：他回顾自己自 2025 年以来持续加码 memory 研究，并认为 Micron、Samsung、SK Hynix、$SNDK 等方向的判断已进入兑现阶段。
  • 主题验证回顾：通过 $AAOI、$LITE、$AXTI 的市值大幅增长，博主在用历史结果强化其对 photonics / 半导体材料链判断的可信度。
  • 并购事件：$SPCX 收购 Cursor（$60B） 是一项事件驱动信息，但博主态度偏质疑，更多是估值讨论而非明确交易催化。

风险与不确定性 ​

  • 估值风险：对 $SPCX 的评论最明显，博主认为市场可能对“未来感”资产过度追价，不重视估值。
  • 供应链约束风险：CW laser 供应紧张 本身既是催化剂，也意味着相关 AI/光互连链条存在产能瓶颈与供给掣肘。
  • 卖压风险：对 $IREN 的核心担忧是 $6B 持续卖出/抛压，这是其股价停滞的主要原因。
  • 主题早期阶段信息不充分：博主自己承认在 2025 年早期做 $AAOI / $LITE / $AXTI 等判断时“working off less information”，说明这类前瞻主题在早期存在较高信息噪音和分歧。
  • 并购合理性不确定：对 Cursor 被 $SPCX 以 $60B 收购，博主明确表示自己“不认为值这么多”，但也承认可能有网络效应或数据价值未被外界完全理解。

后续可跟踪事项 ​

  • 跟踪 AMD 的 CW laser 大额采购 是否被更多产业链渠道、公司公告或供应商订单验证。
  • 观察 $SIVE 是否出现与 AMD / GFS / CPO / hyperscaler 供应链 相关的新增合作、订单或业绩指引。
  • 跟踪 Photonics 产业链 中 1.6T pluggables、CPO、InP substrate、laser 等环节的供需变化，尤其是 $AXTI、$LITE、$AAOI 等延伸受益方向是否继续验证。
  • 持续关注 Memory 主线，包括 $MU、Samsung Electronics、SK Hynix、$SNDK 的业绩、资本开支、价格周期和市场份额变化。
  • 观察 $IREN 的持续卖压是否缓解，这是该股能否摆脱“停滞”叙事的关键。
  • 关注 $SPCX 收购 Cursor 后的市场反馈、整合逻辑以及是否披露更多关于数据、网络效应和模型能力提升的细节。